套利交易:即買入一種期貨合約的同時(shí)賣出另一種不同的期貨合約,這里的期貨合約既可以是同一期貨品種的不同交割月份。也可以是相互關(guān)聯(lián)的兩種不同商品。還可以是不同期貨市場(chǎng)的同種商品。
套利交易與通常的投機(jī)交易相比具有以下特點(diǎn):
1、較低的風(fēng)險(xiǎn)。不同期貨合約的價(jià)差變化遠(yuǎn)不如絕對(duì)價(jià)格水平變化劇烈,相應(yīng)降低了風(fēng)險(xiǎn),尤其是回避了突發(fā)事件對(duì)盤面沖擊的風(fēng)險(xiǎn)。
2、方便大資金進(jìn)出。套利交易能夠吸引大資金,由于雙邊持倉(cāng),主力機(jī)構(gòu)很難逼迫套利交易者斬倉(cāng)出局。
3、長(zhǎng)期穩(wěn)定的獲利率。套利交易的收益不象單邊投機(jī)那樣大起大落,同時(shí)由于套利交易是利用市場(chǎng)上不合理的價(jià)差關(guān)系進(jìn)行操作。而多數(shù)情況下不合理的價(jià)差很快就會(huì)恢復(fù)正常,因此套利交易有較高的成功率。
主要的套利模式有跨期套利、跨商品套利和跨市套利三種。